Du som spanat på SBB har märkt att det finns två varianter: B-aktien och D-aktien, vilka ser likadana ut på börsen men har helt olika regler för utdelning och rösträtt. Här får du en klar bild av vad som skiljer dem åt – och vilken som kan passa ditt sparande.
Antal D-aktier hos Avanza: 193 865 905 ·
Direktavkastning (SBB D): 0,00% ·
Beta (SBB D): 1,41 ·
Senaste aktiekurs (SBB D): 6,71 SEK ·
52-veckors lägsta: 6,64 SEK ·
Antal ägare hos Avanza (SBB D): 19 076
Snabböversikt
- SBB D har rätt till fem gånger utdelningen på A- och B-aktierna, max 2 kr per år (SBB bolagsordning)
- D-aktien ger en tiondels röst per aktie (SBB vanliga frågor)
- Utdelningen ska betalas kvartalsvis (SBB bolagsordning) (SBB bolagsordning)
- När utdelningen återupptas – SBB har inte gett besked
- Orsaken till utdelningsstoppet är inte helt klarlagd
- Framtida kursutveckling är osäker
- 2026-06-05: 52-veckors lägsta 6,64 SEK (Avanza) (Marcus Hernhag)
- 2023: SBB stoppar utdelning (Marcus Hernhag)
- 2025–2026: Fortsatt blankningstryck och fastighetsförsäljningar (Marcus Hernhag)
- Fortsatta försäljningar av fastigheter för att minska skulder
- Eventuell återupptagen utdelning om bolagets finanser tillåter
- Blankningstrycket kan påverka kursen framöver
Sex nyckeltal som summerar SBB D-läget.
| Nyckeltal | Värde |
|---|---|
| Senaste aktiekurs (SBB D) | 6,71 SEK |
| Direktavkastning | 0,00% |
| Beta | 1,41 |
| Antal D-aktier (Avanza) | 193 865 905 |
| Antal ägare hos Avanza | 19 076 |
| 52-veckors lägsta | 6,64 SEK (2026-06-05) |
Vad är skillnaden på SBB B och D?
Rösträtt och utdelning
- SBB B: 1 röst per aktie. SBB D: 1/10 röst per aktie (SBB vanliga frågor)
- D-aktien har en preferens på fem gånger utdelningen av A+B, max 2 kr per år (SBB bolagsordning)
- B-aktien har ingen sådan preferens – utdelningen beslutas av stämman
- Sedan 2023 har SBB inte betalat någon utdelning alls (Marcus Hernhag)
Preferensutdelningen är teoretiskt värd 2 kr per år, men i praktiken får D-ägarna noll så länge SBB prioriterar skuldamortering.
The implication: Rösträtt och utdelning är de centrala skillnaderna, men i praktiken har utdelningsstoppet gjort preferensen värdelös.
Antal aktier och ägare
- Hos Avanza finns 193 865 905 D-aktier, medan B-aktierna är betydligt färre
- Antal ägare av D-aktier hos Avanza: 19 076
Handelsvolym och likviditet
- SBB D har lägre handelsvolym än B, vilket kan leda till större kursrörelser vid köp/sälj
- Beta 1,41 indikerar hög volatilitet jämfört med index
**Vad detta betyder:** Den som vill ha inflytande på stämman väljer B. Den som spekulerar i en återupptagen utdelning lockas av D – men måste acceptera blankningstrycket.
Är SBB Norden en bra aktie?
Bolagets finansiella ställning
- SBB är högt skuldsatt och har sålt fastigheter för att minska belåningen (EFN)
- Enligt EFN har bolaget hanterat ”skuldfällan” genom en rad försäljningar och emissioner
Utdelningshistorik
- Senaste ordinarie utdelningen på D-aktien betalades före 2023 (Kronan till Miljonen)
- 2023 meddelade SBB att man stoppar utdelningen från våren 2024 (Marcus Hernhag)
- Om utdelning återupptas adderas uppskjuten utdelning – men ingen ränta (EFN)
Risker med blankning
- Morningstar rapporterade i juni 2024 att SBB D var näst mest blankade aktien på Stockholmsbörsen, med 15,9 % blankat kapital (Morningstar Sverige)
- Tre stora blankare stod för 8,54 procentenheter (Morningstar Sverige)
- Finansinspektionen övervakar blankningspositioner över 0,1 % (Finansinspektionen)
**Vad detta betyder:** Blankningstrycket speglar marknadens skepsis mot D-aktien. Om stora blankare täcker sina positioner kan kursen stiga kraftigt – men det är en kortsiktig chans.
Vad händer med samhällsbyggnadsbolaget?
Senaste nyheter
- SBB har fortsatt att sälja fastigheter och minska skulder (EFN)
- Aktiekursen ligger nära 52-veckors lägsta på 6,64 SEK (2026-06-05)
Försäljningar av fastigheter
- Enligt EFN har SBB genomfört flera fastighetsförsäljningar för att hantera skuldsättningen (EFN)
Aktiekursens utveckling
- D-aktien emitterades 2020 till 28,50 kr (Nasdaq News Service) – i dag handlas den till 6,71 kr
- Nedgången på 76 % visar den risk som följer med preferensaktier när utdelningen uteblir
**Vad detta betyder:** SBB befinner sig i en omställningsfas. Utdelningsstopp och fastighetsförsäljningar är tecken på att bolaget prioriterar skuldminskning före aktieägarvärde.
Hur många D-aktier finns i SBB?
Totalt antal aktier
- Hos Avanza finns 193 865 905 D-aktier registrerade
- Utöver detta finns B-aktier och A-aktier, men SBB har inte offentliggjort totalt antal D-aktier i en senare rapport
Ägarstruktur
- Antal ägare på Avanza: 19 076 – många småsparare men få institutioner
Utspädning
- Emissioner har ökat antalet D-aktier: 2020 emitterades 21,3 miljoner nya D-aktier (Nasdaq News Service)
- Stor utspädning kan urholka värdet per aktie om utdelningen inte återkommer
**Vad detta betyder:** Det stora antalet D-aktier innebär att varje enskild aktie har liten tyngd. För att utdelningen ska märkas krävs att SBB årligen delar ut cirka 388 miljoner kronor till D-ägarna.
Är D-aktier bra?
Fördelar med D-aktier
- Låg aktiekurs (6,71 kr) lockar spekulanter som hoppas på en vändning
- Preferensutdelning på upp till 2 kr per år, om den återupptas (SBB bolagsordning)
Nackdelar
- Ingen utdelning sedan 2023 (Kronan till Miljonen)
- Hög blankning och volatilitet (beta 1,41)
- Vid upplösning max 31 kr per aktie (Marcus Hernhag)
Jämförelse med B-aktier
- B har högre rösträtt, men ingen preferensutdelning
- B har lägre blankningsintresse och är mer likvid
- Bägge aktierna påverkas av samma skuldsättning och utdelningsstopp
**Vad detta betyder:** D-aktien är en ren spekulationsaktie utan utdelning. För långsiktiga investerare är B-aktien säkrare tack vare högre rösträtt och lägre blankning.
En direkt jämförelse mellan de två aktieslagen.
| Egenskap | SBB B | SBB D |
|---|---|---|
| Rösträtt per aktie | 1 röst | 1/10 röst (SBB FAQ) |
| Preferensutdelning | Ingen | 5× utdelning av A+B, max 2 kr/år (SBB bolagsordning) |
| Utdelning 2025–2026 | 0 % | 0 % (Hernhag) |
| Antal aktier hos Avanza | ca 7,5 miljoner | 193,9 miljoner |
| Blankning (juni 2024) | 4,2 % | 15,9 % (Morningstar) |
Fördelar med D-aktier
- Låg aktiekurs – låg tröskel för småsparare
- Preferensutdelning om den återupptas
- Möjlighet till kursrally om blankare täcker
Nackdelar
- Ingen utdelning på obestämd tid
- Hög blankning och volatilitet
- Låg rösträtt och utspädningsrisk
Tidlinje
- – 52-veckors lägsta 6,64 SEK
- – Fortlöpande fastighetsförsäljningar och ökat blankningstryck
- – SBB meddelar utdelningsstopp (Marcus Hernhag)
Vad är bekräftat och vad är oklart?
Bekräftade fakta
- Antal D-aktier hos Avanza: 193 865 905
- Direktavkastning: 0,00 %
- Beta: 1,41
- Kurs: 6,71 SEK (2026-06-05)
- SBB D har rätt till 5× utdelning av A+B (SBB bolagsordning)
Vad som är oklart
- Totala antalet D-aktier (olika siffror hos Avanza och DI)
- Orsak till noll utdelning – bolaget har inte kommunicerat detaljer
- Framtida kursutveckling – hög blankning kan ge både rally och fall
- När utdelningen kan återupptas
- Exakt antal D-aktier totalt (olika källor anger olika siffror)
Vad säger analytikerna?
”SBB Norden D ligger i en fallande trendkanal på medellång sikt.”
”Om ingen utdelning betalas på D-aktien adderas 2 kronor till framtida utdelningar när utdelning väl återupptas på stamaktien.”
EFN – Ekonomikanalen
**Två perspektiv, samma slutsats:** D-aktien är i en svår sits. Teknisk analys ser fortsatt nedåtrisk, medan utdelningsmekanismen erbjuder en teoretisk uppsida – men först när SBB vänder sin skuldsituation.
Slutsats: SBB D – en spekulationsaktie för den medvetna
SBB D är i dag en aktie utan utdelning, med hög blankning och låg rösträtt. För dig som är beredd att ta hög risk i hopp om en framtida utdelningsåtergång kan den vara intressant. Men för den genomsnittlige svenska småspararen är B-aktien ett tryggare val tack vare bättre likviditet och lägre blankning. Valet står mellan spekulation och stabilitet, och SBB:s utdelningsstopp innebär att D-aktien förblir en högrisk spekulation.
Vanliga frågor
Vilken aktie har högre rösträtt, SBB B eller D?
SBB B har 1 röst per aktie, medan D-aktien endast ger 1/10 röst (SBB vanliga frågor).
Kan man köpa SBB D på Avanza?
Ja, SBB D (kortnamn SBB D B) handlas på Nasdaq Stockholm och finns tillgänglig hos de flesta svenska nätmäklare, inklusive Avanza.
Vad är skillnaden i likviditet mellan SBB B och D?
D-aktien har lägre handelsvolym och högre spread, vilket innebär större kursrörelser vid köp och sälj.
Har SBB D någon utdelning?
Nej, sedan 2023 har SBB inte betalat utdelning på någon aktieklass (Marcus Hernhag).
Varför blankas SBB D?
Blankarna satsar på att kursen ska falla. Hög skuldsättning och utebliven utdelning gör D-aktien till ett attraktivt mål (Morningstar Sverige).
Är SBB D att rekommendera för långsiktigt sparande?
Nej, utan utdelning och med hög volatilitet passar D-aktien bäst för kortsiktiga spekulanter. Långsiktiga investerare bör överväga B-aktien eller andra alternativ.
Hur många B-aktier finns i SBB?
Exakt siffra saknas, men hos Avanza är antalet betydligt lägre än D-aktierna, omkring 7,5 miljoner.
Relaterade artiklar
Christian Blom är reporter på Kunskapsbladet och bevakar dagliga nyheter och händelser.